• الرئيسية
• الاقتصاد

من ارتفاع مستويات الدين العام في الاقتصادات الكبرى إلى تحول دول كانت في قلب الصراعات نحو استقطاب رؤوس الأموال، يشهد اقتصاد العالم هذا العام مجموعة من التحولات المتزامنة التي تدفع المستثمرين لإعادة النظر في توزيع محافظهم، بدلاً من الاعتماد على الأصول التقليدية وحدها.

الذهب يستعيد بريقه كملاذ استثماري طويل الأجل

رغم تراجع سعر الذهب بنحو 19% خلال الأشهر الخمسة الماضية، ليصل إلى نحو 3983 دولاراً للأونصة، يشير سجله على المدى الطويل إلى تفوقه على سوق الأسهم الأميركية منذ عام 2000، مع ارتفاع بنسبة 122% خلال السنوات الخمس الأخيرة وحدها.

أرقام تفسر عودة الاهتمام بالذهب

• اشترت البنوك المركزية حول العالم كمية قياسية بلغت 1200 طن متري من الذهب في 2025، وأضافت 250 طناً إضافياً في الربع الأول من 2026
• يتجاوز الدين إلى الناتج المحلي في الولايات المتحدة نسبة 120%، بينما تبلغ النسبة 100% أو أكثر في بريطانيا وفرنسا وإيطاليا وكندا
• تُدار صناديق متداولة مدعومة بالذهب المادي بقيمة تقارب 600 مليار دولار، ما يسهّل التعرض للمعدن دون تكاليف تخزين

كم يجب أن تخصص من محفظتك للذهب؟

ينصح معظم المستشارين الماليين بتخصيص 5% إلى 10% من المحفظة للذهب، بينما يرفع الملياردير راي داليو هذه النسبة إلى 15%. ويرى متخصصون في إدارة الأصول أن أي نسبة تقل عن 5% تكون منخفضة جداً كأداة تأمين، بينما تصبح النسبة القريبة من 20% مرتفعة أكثر من اللازم على حساب أداء المحفظة في الأوقات الجيدة.

جدول مبسط لخيارات الاستثمار في الذهب

الخيار	طبيعته
الذهب المادي (سبائك وعملات)	حماية مباشرة، مع تكاليف تخزين وتأمين
الصناديق المتداولة المدعومة بالذهب	تعرض منخفض التكلفة دون أعباء التخزين
أسهم شركات التعدين	مخاطر أعلى وعوائد محتملة أكبر، مرتبطة بأداء الشركة نفسها لا الذهب فقط

من الصراع إلى الاستثمار: العراق يفتح أبوابه لرؤوس الأموال الأميركية

في مؤشر لافت على تحول بعض مناطق التوتر نحو فرص الاستثمار الجديدة، وقعت عشرات الشركات الأميركية العاملة في الطاقة والرعاية الصحية والتمويل والتكنولوجيا اتفاقيات بقيمة تقارب 60 مليار دولار في العراق، بعد زيارة استمرت أسبوعاً لرئيس الوزراء العراقي إلى واشنطن. وكان أبرز هذه الاتفاقيات استحواذ "كونوكو فيليبس" على حصة 42% في مجمع حقول كركوك النفطي، في صفقة تشمل احتياطيات تتجاوز 3 مليارات برميل من النفط المكافئ.

لماذا يهم هذا التحول المستثمرين؟

1. يأتي التوسع الاستثماري بعد أكثر من أربعة أشهر من التوتر الذي عطل حركة الشحن والنشاط الصناعي في منطقة الخليج
2. تدرس شركات كبرى مثل "شيفرون" إنشاء خطوط أنابيب بديلة لتجاوز مخاطر الشحن التقليدية عبر مضيق هرمز
3. يعكس عودة "كونوكو فيليبس" إلى العراق بعد أكثر من عقد ثقة متجددة في استقرار بيئة الاستثمار هناك رغم المخاطر الإقليمية المستمرة

السعودية: حين تتحول "جودة الحياة" إلى رقم اقتصادي

في مسار مختلف كلياً، تُظهر بيانات برنامج "جودة الحياة" ضمن رؤية 2030 كيف تحول برنامج اجتماعي إلى محرك فعلي للاقتصاد غير النفطي. فقد بلغت مساهمة البرنامج في الإيرادات غير النفطية 20.6 مليار ريال، أي أكثر من ضعف المستهدف البالغ 9.65 مليار ريال، بينما وصلت مساهمته في الناتج المحلي الإجمالي إلى 78 مليار ريال، متجاوزة المستهدف بأكثر من مليار ريال.

ما الذي يربط هذه القصص الثلاث ببعضها؟

يشترك ارتفاع الطلب على الذهب، وعودة الاستثمار إلى العراق، ونمو قطاعات جودة الحياة في السعودية، في نقطة واحدة: محاولة رؤوس الأموال العالمية إيجاد مواطن نمو واستقرار جديدة وسط بيئة اقتصادية وجيوسياسية أكثر تعقيداً من أي وقت مضى خلال السنوات الأخيرة.

نصائح عملية لقراءة هذا المشهد الاستثماري

• لا تنظر إلى أي فرصة استثمارية بمعزل عن سياقها الجيوسياسي، فالعلاقة بين الاثنين أصبحت أوثق من أي وقت مضى
• تابع مستويات الدين العام في الاقتصادات الكبرى كمؤشر مبكر على تحولات محتملة في تفضيلات الأصول عالمياً
• تذكر أن أي قرار استثماري يجب أن يُبنى على تقييمك الخاص لأهدافك المالية، أو باستشارة مختص مرخّص، وليس فقط على اتجاهات السوق العامة

في الختام

بين ذهب يستعيد بريقه، وعراق يستقبل استثمارات ضخمة، وسعودية تحوّل جودة الحياة إلى رقم اقتصادي، يبدو أن عام 2026 يعيد رسم خريطة الفرص الاستثمارية العالمية بطرق لم تكن متوقعة قبل سنوات قليلة. أي من هذه المسارات الثلاثة تعتقد أنه سيشكل أكبر تأثير على قرارات المستثمرين خلال الفترة المقبلة؟